Hur har glidande medelvärde arbete

Gör Moving Average Convergence Divergence (MACD) arbete Som en del av en serie som tittar på technicalmomentum indikatorer, skulle idag titta på MACD. Utvecklad av Gerald Appel (utgivare av system och prognoser) i slutet av sjuttiotalet, är den ganska grandlydande rörelse genomsnittliga konvergens-divergens (MACD) indikatorn faktiskt en av de mest använda momentumindikatorerna runt. Det används för att upptäcka förändringar i styrka, riktning, momentum och varaktighet av en trend i ett aktiekurs. Vad är MACD MACD är bara skillnaden mellan ett 26-dagars och 12-dagars exponentiellt glidande medelvärde av slutkurserna (ett exponentiellt rörligt medelvärde eller EMA är en där mer vikt läggs till de senaste data). En 9-dagars EMA, kallad signal (eller trigger) - linjen är ritad ovanpå MACD för att visa buysell-möjligheter. Varför är MACD användbar Anledningen till att handlare uppmärksammar varierande längder av glidande medelvärden beror på att de vill ta reda på hur kortsiktiga momentum förändras i förhållande till det långsiktiga momentet. Om det kortsiktiga genomsnittet stiger snabbare (långsammare) än det långsiktiga genomsnittet, flyttas MACD uppåt (nedåt). Traders använder detta för att ange att köptrycket ökar (minskar). En av anledningarna till att MACD är så populär är att dess handelssignaler är ganska entydiga. Du kan se en bra video introduktion till användningen här men sammanfattningsvis finns det tre populära sätt att använda MACD: crossovers (signallinje eller mittlinje), överkodade överföringsvillkor och avvikelser. a) Signal Linjekorsning - Den grundläggande MACD-handelsregeln är att sälja när MACD: ns långsamma linje faller under den snabbare 9-dagars EMA-linjen (känd som en signallinjekorsning) och på liknande sätt uppstår en köpsignal när MACD stiger ovan dess signallinje. b) Center Line Crossover - Det är också populärt att buysell när MACD går överbeloppet noll (känd som en centreline crossover). Stora momentumslager ligger över noll under en lång tidsperiod. Cross overs under noll brukar ignoreras eftersom aktien är svag och det sägs att trender inte kan förutsägas lika enkelt. Crossovers händer ganska ofta. En annan signal, betraktad som mer tillförlitlig men mindre frekvent, är ett mönster som kallas haustkonvergens. Här är marknadskursen själv lägre än tidigare låga, men den underliggande8230 Lås upp den här artikeln direkt genom att logga in på ditt konto. Var inte ett konto Registrera dig gratis och gå ut på rätt sätt Enligt våra användarvillkor. Stockopedia är en finansiell nyhetsdatasida, diskussionsforum och innehållsaggregat. Vår webbplats ska endast användas för pedagogiska informationsändamål. Vi tillhandahåller inte investeringsrådgivning, rekommendationer eller synpunkter på huruvida en investering eller strategi är anpassad till en enskild persons investeringsbehov. Du borde fatta egna beslut och söka oberoende professionell rådgivning innan du gör det. Kom ihåg: Aktier kan gå ner såväl som uppåt. Tidigare resultat är inte en guide till framtida resultat investerare får inte få tillbaka det belopp som investerats. Gillar du detta PostHow Moving Averages Arbete 19 maj 2009, 10:15 EST Av Chris Rowe Förra veckan diskuterade vi vikten av att förstå marketrsquos trenden. eftersom begreppet handel med trenden är den främsta förutsättningen för teknisk analys. Specifikt behövs itrsquos när du använder en kortare trend tills tiden som du anger (eller utgången) pekar på för att bestämma nästa längre trend. Till exempel bör kortfristiga nedgångar användas som ingångspunkter om den mellanliggande trenden är uppe och när den mellanliggande trenden är nere, bör kortfristiga poplar betraktas som sällsynta möjligheter. När du väl får en klar bild om huruvida ett aktiebolag handlar i en uptrend eller en downtrend, är det nästa som du vill titta på är glidande medelvärden. Använda rörliga medelvärden Flytta medelvärden är linjerna i ett diagram som spår medelpriset för ett lager eller index över ett visst antal tidsperioder (t ex dagar, veckor, månader etc.) under en viss tidsram. Kom ihåg att varje stapel i ett diagram representerar en tidsperiod. I ett dagligt diagram representerar exempelvis varje tidsperiod en dag. Flyttande medel används i allmänhet för att utjämna ldquonoiserdquo av den korta volatiliteten och därmed lättare identifiera stora trender. De används också för att mäta förändringar i momentum i ett index eller säkerhet. Den mest grundläggande typen av glidande medelvärde, ldquosimple moving averagerdquo (SMA), attribut lika vikt till alla tidsperioder och medelar ut summan. Så, ett 20-dagars glidande medelvärde skulle normalt genomsnittligt slutkursen för var och en av de senaste 20 handelsdagarna. Det finns flera andra typer av glidande medelvärden, men den ldquoexponentiala rörliga averagerdquo (EMA) anger mer vikt än den senaste prisaktiviteten. Vissa tror att det är mer meningsfullt att använda EMA över SMA, eftersom det senaste priset är mer relevant, men det är verkligen en fråga om personlig preferens. Personligen föredrar jag EMA, även om det finns en plats för både när man gör teknisk analys för din egen portfölj. Vilka tidsperioder ska användas för att identifiera vilka trender För att identifiera den kortsiktiga trenden används vanligen ett 10-dagars (eller två veckors) glidande medelvärde. För att identifiera mellanliggande trenden används vanligen ett 50-dagars (eller 10 veckors) glidande medelvärde. För att identifiera den långsiktiga trenden används vanligen ett 200-dagars (eller 40 veckors) glidande medelvärde. Tänk på att riktningen för en trend kan definieras antingen genom riktning av rörliga medelvärden eller av höga och låga. Till exempel utgör högre höjder och högre nedgångar typiskt en uptrend och vice versa. Men för syftet med denna diskussion fokuserar wersquoll på glidande medelvärden. Jag har läst, och jag kan också skriva, hundratals eller förmodligen tusen sidor på glidande medelvärden, men letrsquos håller sig till grunderna här. Nedan finns ett ettårigt dagdiagram över Cisco Systems (CSCO) mdash och vilket vackert diagram det var när det var i denna bildning. Den mörka bruna linjen visar det långsiktiga (200 dagars) glidande medlet, det blåa är det mellanliggande (50-dagars) glidande medelvärdet, och den ljusbruna linjen som är svår att se men har en grön pil som pekar på den är kortsiktigt (10-dagars) glidande medelvärde. Ju mindre trenden är (desto mindre glidande medelvärde) desto mer flyktigt blir det. Under denna 12-månadersperiod: Den långsiktiga trenden (200-dagars glidande medelvärde) var uppe hela tiden. Mellanliggande trenden (50-dagars glidande medelvärde) från början av diagrammet var uppe. Uppåtgående momentum ökade, vilket framgår av det snabbare, mellanliggande rörliga genomsnittet som avviker från den långsammare långsiktiga. Sedan, i januari minskade uppåtgående momentum, vilket signaliserade förväntade svagheter i beståndet. Samtidigt var mellanliggande trenden (50-dagars glidande medelvärde) något lägre än i juni när det började röra sig uppåt när stocken började öka uppåtgående momentum igen. Den kortsiktiga trenden (10-dagars glidande medelvärde) är överlägset mest volatil. Det var upp från augusti till oktober när det tog en andning. Den kortsiktiga trenden sjönk från mitten av oktober till början av november. Den kortfristiga trenden var också nere i halv januari, sent februari månad, i några veckor i slutet av mars och igen i maj. Jag markerade dessa nedåtbackar i mycket ljusröd. Du kanske märker att beståndet verkar hitta stöd vid var och en av de tre glidande medelvärdena, och när stödet är brutet, verkar det hitta stöd vid nästa glidande medelvärde. Från augusti till mitten av oktober studsade Cisco av 10-dagars glidande medelvärde, och efter att ha brutit mot den här nivån i slutet av oktober hoppade det av 50-dagars glidande medelvärde med ett starkt drag högre. Efter att ha stannat över 10-dagars glidande medelvärde fram till januari bröt Cisco först 10 dagarna, och bröt sedan 50-dagarna. Efter en misslyckad återhämtning (i början av februari misslyckades det att bryta igenom sin höga januari för att fortsätta sin uptrend), det vände sig om och flyttade sig tillbaka under 50-dagars glidande medelvärde, vilket för mars månad fungerade som motståndspunkt . Observera att i januari testade beståndet det 50-dagars glidande genomsnittet som ett barn som utmanar sin förälder. När beståndet visat att det kunde komma undan med överträdelsen såg det ut att gå över 50-dagars glidande medelvärde (eller, jag borde säga, gå hela vägen) eftersom 200-dagars glidande medelvärde blev den nya supportnivån. Varför rörliga genomsnittsvärden är mer exakta än någonsin innan En handels noviceskeptiker kan se detta och tänka, ldquoAlla detta M. A.-saker är mer som B. S. Varför skulle priset på ett lager studsa av en imaginär linje och sedan använda nästa imaginära linje som stöd när den första är violatedrdquo Thatrsquos en förståelig punkt. Men det finns två krafter som gör att medelvärdet är starkare stöd och motståndsnivåer än någonsin tidigare. En är det faktum att så många tekniska handlare tittar på dessa glidande medelvärden att studsen blir en självuppfyllande profetia. När en supportnivå bryts, stirrar miljoner människor på nästa ldquosupport levelrdquo och undrar om aktien kommer att hitta styrka där. Theyrsquore tittar också på om det rörliga genomsnittet som brukade vara supportnivån börjar börja fungera som en motståndsnivå. Det andra är det faktum att det finns så många datoriserade handelssystem nuförtiden som automatiskt köper och säljer aktier när de når vissa punkter. Ofta är dessa automatiska utlösare vid eller nära dessa populära glidande medelvärden. Flytta genomsnitt i rörelse Nedan finns ett tvåårigt diagram över Cisco. Jag vill att du ska fokusera nu på vinkeln på backarna i var och en av de rörliga averagersquos-drivkrafterna. Notera skillnaden i vinklarna för de glidande medelvärdena under rallyet i början av året (vilket misslyckades) och sena rallyet. Den första drivkraften i de två snabbare rörliga medeltalen var mycket brantare i den andra rallyn. Observera också att i de andra rallyerna är de rörliga medelvärdena pulserna längre, speciellt den kortsiktiga (10-dagars) en. Som tumregel, desto brantare trycket, och ju längre pulsen är desto mer sannolikt är det att trenden fortsätter. Och det gäller både uptrends och downtrends. Chris Rowe är Chief Investment Officer för Tycoon Publishingrsquos The Trend Rider. För att lära sig mer om honom, läs hans bio. Artikel skrivs ut från InvestorPlace Media, investorplace200905how-moving-medeltal-arbete. copy2017 InvestorPlace Media, LLCDoes Moving Average Convergence Divergence (MACD) arbete Stockopedia är en brittiskbaserad finansiell nyhetskälla som fokuserar på att förbättra synligheten för mindre företag och investeringstema som ofta förbises av de vanliga medierna. Nya inlägg Som en del av en serier som tittar på technicalmomentum indikatorer, idag skulle vi titta på MACD. Utvecklad av Gerald Appel (utgivare av system och prognoser) i slutet av sjuttiotalet, är den ganska grandlydande rörelse genomsnittliga konvergens-divergens (MACD) indikatorn faktiskt en av de mest använda momentumindikatorerna runt. Det används för att upptäcka förändringar i styrka, riktning, momentum och varaktighet av en trend i ett aktiekurs. Vad är MACD MACD är bara skillnaden mellan ett 26-dagars och 12-dagars exponentiellt glidande medelvärde av slutkurserna (ett exponentiellt rörligt medelvärde eller EMA är en där mer vikt läggs till de senaste data). En 9-dagars EMA, kallad signal (eller trigger) - linjen är ritad ovanpå MACD för att visa buysell-möjligheter. Varför är MACD användbar Anledningen till att handlare uppmärksammar varierande längder av glidande medelvärden beror på att de vill ta reda på hur kortsiktiga momentum förändras i förhållande till det långsiktiga momentet. Om det kortsiktiga genomsnittet stiger snabbare (långsammare) än det långsiktiga genomsnittet, flyttas MACD uppåt (nedåt). Traders använder detta för att ange att köptrycket ökar (minskar). En av anledningarna till att MACD är så populär är att dess handelssignaler är ganska entydiga. Du kan se en bra video introduktion till användningen här men sammanfattningsvis finns det tre populära sätt att använda MACD: crossovers (signallinje eller mittlinje), överkodade överföringsvillkor och avvikelser. a) Signal Linjekorsning - Den grundläggande MACD-handelsregeln är att sälja när MACD: ns långsamma linje faller under den snabbare 9-dagars EMA-linjen (känd som en signallinjekorsning) och på liknande sätt uppstår en köpsignal när MACD stiger ovan dess signallinje. b) Center Line Crossover - Det är också populärt att buysell när MACD går överbeloppet noll (känd som en centreline crossover). Stora momentumslager ligger över noll under en lång tidsperiod. Cross overs under noll brukar ignoreras eftersom aktien är svag och det sägs att trender inte kan förutsägas lika enkelt. Crossovers händer ganska ofta. En annan signal, betraktad som mer tillförlitlig men mindre frekvent, är ett mönster som kallas haustkonvergens. Det här är där marknadspriset i sig gör en lägre låg från en tidigare låg men det underliggande MACD-mönstret gör en högre låg. Detta indikerar att den låga är svag eller en falsk botten och kan tillgripa en tur till ett prisomslag. I sin bok, Trading for a Living. Alexander Elder kallar prisskillnad med MACD, den starkaste signalen i teknisk analys. En häftig divergens uppstår när MACD gör nya höjder medan priserna inte når nya höjder. Båda dessa avvikelser är mest signifikanta när de uppträder på relativt överköpta överskridande nivåer. Även här är falska signaler vanliga (en divergensuttagning). Priserna kan ha flera slutliga utbrott upp eller ner som utlösaren stannar och tvinga handlare ur sin position strax innan flytten faktiskt gör en varaktig vändning och handeln blir lönsam. 3. Överköpta Övergripande Villkor Generellt används inte MACD som en överkodad överföringsindikator eftersom MACD är obundet (MAs kan fortsätta att avvika). När det kortare glidande medlet drar sig dramatiskt från det längre glidande medlet (det vill säga MACD stiger) kan det hävdas att priset kan vara översträckt. Det är emellertid vanligare att använda MACD i kombination med intervallbundna indikatorer som RSI eller Williams R. Problem med MACD Ett problem är att MACD är en nedslagsindikator. Eftersom det använder glidande medelvärden och glidande medelvärden förslagspris, kan signalen som den ger, komma sent (priset kan ha nått återgångspunkten redan innan ingångssignalen genereras). Detsamma kan vara sant för spännande positioner. För att försöka ta itu med detta är MACD-kartläggning vanligtvis åtföljd av MACD-histogrammet. Utvecklat av Thomas Aspray 1986 för att förutse signalövergångar i MACD, är detta en visuell representation av skillnaden mellan MACD och signallinjen (den 9-dagars EMA). Histogrammet är positivt när MACD ligger över dess nio dagar EMA (och negativt när MACD är nedan). Bullish eller bearish divergences i MACD-Histogram kan varna kartläggare till en överhängande signallinjekorsning i MACD. En annan viktig punkt att komma ihåg är att MACD anses vara mest effektiva i bredvridande handelsmarknader, precis som alla rörliga genomsnittliga crossover. Dess svaghet är att när marknaden är trendlös tenderar MACD att generera många falska olönsamma köp - och säljssignaler. Fungerar MACD Trading Som med de flesta tekniska indikatorer finns det några bevis för att det gör det (men inte så mycket). Terence Chong från Hongkongs universitet testade MACD över 60 år på den brittiska börsen och fann bevis på att den kunde producera högre avkastning än en buy and-hold-strategi. Men, Albin, Gunter och Ka gjorde jag en del omfattande testning av MACD-signalen för NASDAQ-100-aktier under en 10-årig period. De fann att det hade en överraskande låg framgångsgrad på 32,73, dvs sämre än blind chans och nästan en kontrarisk indikator. Det var främst därför att dess kortsiktiga karaktär ledde till att handlare blivit piska i och ur en position flera gånger innan de kunde fånga en stark prisrörelse. De kom fram med flera förbättringar, känd som MACD R1 amp MACDR2, vilket väsentligt förbättrade oddsen. MACD R1 - Detta försöker ignorera köp och sälja signal om övergångar är för intensiva på kort tid. För att åstadkomma detta ges handelssignalen endast tre dagar efter korsningen, förutsatt att ingen annan korsning har uppträtt däremellan. För att övervinna bristen på ea tidsavslutad varning ställer de också ett förutbestämt mål vid 3 eller 5 för vinsttagande (även om den bakre delen av att fastställa en förutbestämd vinstnivå är att ett system kan missa den större vinstpotentialen i en stadig lång trend ). MACD R2 - Detta använder samma handelsregler från MACD R1, men dessutom måste det finnas en förutbestämd triggernivåskillnad mellan signallinjen och MACD som är större än en procentandel av aktiekursen. Deras arbetsprovade kryssningsnivåer från 0,5 till 3,5 (över 3,5, knappast några handelssignaler förekommer). Gunter et al hävdade att med denna extra faktor kan MACD R2 fånga en mer signifikant trend i början genom att undvika slumpmässig rörelse i ett smalt handelsområde. Tyvärr fann ett efterföljande papper, ett test av MACD-strategin från Huang att med dessa justeringar kunde MACD-handel överträffa buy-and-hold om handelskostnader ignorerades - men resultaten behöll inte när de inkluderades. Hur kan jag använda det här filtret? Du kan köra ett MACD-filter här med vårt kartläggningsverktyg - planerade också att lägga till följande händelser som en del av vårt filterfilter. Du kan anmäla dig till en gratis provperiod här. MACD Bullish Divergence (Bearish Divergens) MACD Korsad Ovanför Signal Linje MACD Korsad Korsad Nedenför Noll MACD-Histogram Vrider Positiv (amp MACD negativ för att försäkra sig om att denna uppgång uppträder efter en pullback). MACD-histogram blir negativt (amp MACD positiv för att försäkra sig om att denna nedgång kommer efter en studsning). MACD-histogram större än 2 (eller mindre än -2) MACD-histogram Förflyttning i följd dag Dessa händelser skulle vanligtvis beaktas mot bakgrund av andra bekräftande signaler, t. ex. Aktier som handlar över deras 200-dagars glidande medelvärde, vilket innebär en total uppgång. Slutsats Åsikter är skarpt uppdelade på värdet (eller annars) av MACD. Anecdotiskt föreslår handlare att det är användbart för handelstrenden, eftersom det visar (en ökande och saktande) fart i en rörelse. Jeff Hochman, Fidelity Investments konstaterar att när jag ser en månadsövergripande MACD-crossover som inte förekommer mycket ofta, säger jag några år att jag uppmärksammar medan Robert Colby i sin Encyclopedia of Technical Market Indicators säger att MACD backtesting visar att indikatorn är mest effektiv med långsiktiga handelsstrategier men på kort sikt, är inte lönsam. Sammantaget är det relativt lite bevis på att MACD-handel på egen hand kan ge tillförlitlig alfa, jämfört med att säga värdeeffekten. Delvis kan detta bero på erkända brister med en mekanisk tillämpning av tillvägagångssättet, det vill säga som en MACD-indikator med kortslutning på kort sikt, kan det ge falska utlösare, det vill säga olönsamma köp - och säljsignaler, särskilt när marknaderna går åt sidan. Huruvida modifieringar av tillvägagångssättet effektivt kan korrigera för detta är öppna för debatt. Det kan vara att MACD är effektivare när det används tillsammans med andra tekniska indikatorer för att säkerställa en mer exakt idé om en lagerriktning, men igen har vi inte sett några anständiga empiriska studier för att stödja detta krav. Ytterligare läsning Innehåller Movatory Average Convergence Divergence (MACD) WorkAdvisor Perspectives gästbidrag. Synpunkterna som presenteras här representerar inte nödvändigtvis de av Advisor Perspectives. Övergripande strategier för överföring av medel har funnits mycket bra de senaste åren. De hindrade sina anhängare att investeras i aktier under teknikbubblan och finanskrisen. De flesta av dessa strategier har dock underperformerat den breda aktiemarknaden sedan 2009. I den här artikeln kommer jag att analysera alla möjliga överföringssignaler för SampP 500 sedan 1928 för att se om dessa strategier ger något värde för investerare. Introduktion Mebane Faberrsquos 2007 Paper ldquoA Kvantitativ tillvägagångssätt för Tactical Asset Allocation ldquo har blivit ganska populär bland investeringssamhället. I det här dokumentet visade han att ett mycket enkelt 10 månaders glidande medelvärde skulle kunna användas som en effektiv investeringsstrategi. För att vara mer exakt använde Faber ett 10 månaders glidande medelvärde för att avgöra om en investerare skulle gå in eller lämna en position inom en specifik tillgångsklass. När stängningskursen för ett givet underliggande stänger över 10 månaders glidande medelvärde (10 månader är cirka 200 handelsdagar) ska investeraren köpa, och när priset stänger under 10 månaders glidande genomsnitt, bör investeraren sälja. Eftersom denna strategi har fungerat väldigt bra tidigare och är väldigt lätt att följa har många investerare antagit liknande övergripande strategier för övergripande överföringar för sina personliga portföljer. Många artiklar har publicerats om hur man ansöker eller förbättrar Faberrsquos idéer. Ett annat känt rörligt medelvärde-crossovermönster kallas det gyllene korset. Det uppstår när 50-dagars glidande medelvärde för en specifik underliggande säkerhet passerar över dess 200-dagars glidande medelvärde. Kravet är att detta innebär en förbättring av den underliggande trendstrukturen för en viss säkerhet. Investerare bör flytta i pengar om det gyllene korset blir ett dödskors, där det 50-dagars glidande medeltalet går över det 200-dagars glidande medeltalet. Inom det senaste årtiondet har de flesta av de övergripande övergripande strategierna fungerat bra, vilket framgår av tabellen nedan. Detta berodde främst på att de flytta genomsnittliga strategierna hindrade sina anhängare att investeras i aktier under teknikbubblan och finanskrisen. De flesta av dessa övergripande strategier har dock underperformerat den breda aktiemarknaden sedan 2009, vilket framgår av diagrammet nedan, där avkastningen från det gyllene korset sedan 2009 avbildats. Detta berodde främst på att vi inte har sett någon längre varaktig nedgång sedan dess. Den senaste underperformansen av sådana strategier är inte alls en stor överraskning, eftersom alla trendstrategier står inför den typiska ldquolaten i sena outrdquo-effekten. Ett sådant tillvägagångssätt kan därför bara överträffa en enkel buy-and-hold-strategi under långvariga björnmarknader. Många investerare försöker dock undvika den typiska sena sena effekten genom att välja kortare rörliga medelkombinationer, vilket naturligtvis har den negativa effekten av ökade handelsaktiviteter. Trots det faktum att de rörliga genomsnittliga crossover-signalerna är ganska populära, har jag inte hittat något forskningspapper som utvärderar alla möjliga rörliga medelvärde-crossover-kombinationer för att avgöra om sådana strategier ger ytterligare värde för investerare. Metodik Letrsquos analyserar alla möjliga överföringssignaler för SampP 500 från 31 december 1928 till 11 juni 2014 för att få en opartisk syn på fördelarna och nackdelarna med sådana överkorsningssignaler. Dessutom vill jag bestämma om den senaste underperformansen av dessa crossover-signaler jämfört med en enkel buy-and-hold-strategi är typiskt eller bara ett tillfälligt fenomen. Dessutom vill jag ta reda på om resultatet av en viss övergripande strategi tenderar att vara stabil eller mer slumpmässig i sin natur. För enkelhet har jag antagit en noll nominell avkastning om en specifik strategi investerades i kontanter. Dessutom finns i vårt exempel ingen ersättning för transaktionskostnader eller mäklaravgifter. I följande diagram analyserar jag olika typer av viktiga mätvärden (z-axeln) och tidsramen för varje enskilt glidande medel är ritat på respektive x - och y-axeln. Exempelvis kan nyckelmetoden för den gyllene korsstrategin (50: 200) hittas om du söker på korspunkten för det 50-dagars glidande medlet (x-axeln50) och 200-dagars glidande medelvärde (y-axel200). Jag testade alla kombinationer av längder (i dagar) av glidande medelvärden som passerade över varandra. Alla rörliga crossover-strategier ger någon form av maximal förlustminskning. Om vi ​​anser att den största nedgången från SampP 500 var 86 under 1930-talet, blir den främsta fördelen med sådana strategier ganska uppenbara. Totalt var det bara tre kombinationer av dagar (7075, 6580 och 7080) som mötte en maximal förlust som överskred den maximala förlusten från SampP 500. Alla andra kombinationer stod för förluster mindre än en typisk buy-and-hold-strategi. Speciellt inom intervallet från 50240 dagar till 220240 dagar varierade den maximala förlusten mellan -40 och 060, vilket är ganska uppmuntrande förhållande om vi anser 86.1 från SampP 500. Dessutom kan vi se att i denna region är denna uppdelning minskning var eller tenderar att vara ganska stabil över tiden mdash detta område kan beskrivas som en platå. Om denna effekt var en slumpmässig variabel inom det specifika tidsintervallet skulle det ha varit många fler spikar i det området. Därför kommer små justeringar inom tidsramarna för varje glidande medel sannolikt inte att ha någon stor inverkan alls avseende detta förhållande. Ärendet är helt annorlunda om vi analyserar området runt 1100 dagar till 1200 dagar. I det området kan små justeringar inom tidsramen för varje glidande medel leda till helt olika resultat och är därför mycket sannolikt att vara slumpmässiga. Ett annat typiskt förhållande är att när antalet affärer ökar blir båda glidande medelvärden kortare. Detta beror givetvis på transaktionskostnader. Av den anledningen föredrar de flesta anhängare av en sådan strategi en kombination av kortfristiga och långsiktiga rörliga medelvärden för att minska det totala antalet affärer. Om vi ​​fokuserar på de årliga prestationerna för de genomsnittliga crossover-signalerna sedan 1929, kan vi se att alla kombinationer gav en positiv avkastning sedan dess. Det här resultatet är inte en stor överraskning alls, eftersom SampP 500 har ökat med nästan 8 000 sedan dess. Därför borde ett kontinuerligt deltagande på marknaden ha lett till en positiv utveckling. En annan intressant punkt är den historiska förmågan hos dessa crossover-signaler att överträffa en enkel buy-and-hold-strategi. I det andra diagramet markerade vi bara de kombinationer som flyttade över genomsnittet, vilket har kunnat överträffa en köp - och hållstrategi. Vi kan se att den bästa kombinationen (5186) kunde generera en årlig överkurs på 1,4 i genomsnitt, utan att transaktionskostnader inkluderades. Ändå kan vi se många spikes i den grafen. De flesta resultaten är högst sannolikt att vara slumpmässiga av sin natur. Till exempel levererade 5175-kombinationen en årlig överträffning av 1,3 i genomsnitt, medan övergången på 10175 crossover var bara 0,3 och 20175 underperformerade marknaden med nästan 0,5 i genomsnitt. Därför beror på överflödet av de flesta crossover-signalerna av stor lycka. Fallet är lite annorlunda om vi fokuserar på området mellan 1: 100 200: 240, eftersom alla kombinationer i det här området lyckades överträffa SampP 500. Utvecklingen var ganska stabil över tiden, eftersom små justeringar inom tidsramen för varje glidande medelvärde ledde inte till stora skillnader vad gäller överträffning. Ändå var den årliga överträffningen i den regionen endast 0,58 i genomsnitt. Tänk på att jag inte har inkluderat några transaktionskostnader i vårt exempel. Generera absolut avkastning Outperformance är bara en sida av historien. Investerare kan också vara intresserade av att generera absolut snarare än relativ positiv avkastning. Jag kollade på förmågan hos alla kombinationer av glidande medelvärde för att generera absoluta positiva avkastningar. Jag analyserade hur många signaler som var för varje rörelse-genomsnittlig crossover-kombination, var lönsamma tidigare, uttryckt i procentuella termer. Många kombinationer levererade långa signaler, som har varit lönsamma mer än 50 av tiden. Området runt 50120 dagar till 200240 dagar tenderar att vara ganska stabil, eftersom andelen av absoluta positiva signaler ökar långsamt till toppen. Det verkar som om vissa rörliga medelkombinationer har möjlighet att förutse stigande marknader. Tyvärr håller detta inte i de flesta fall, eftersom andelen absoluta positiva signaler starkt beror på antalet dagar var varje rörlig medelkombination placerad i SampP 500. Detta blir ganska uppenbart om vi anser att SampP 500 har stigit något mindre än 8 000 sedan 1929. Eventuellt exponering för marknaden under denna tidsperiod kommer högst sannolikt att ge en positiv avkastning. Denna effekt kan ses på den andra grafen nedan, som visar den genomsnittliga långsignallängden för varje rörlig crossover-kombination, uppmätt i dagar. Om vi ​​jämför båda graferna kan vi se ett starkt förhållande mellan den genomsnittliga signallängden och andelen positiva signaler. Ändå tenderar vissa kombinationer att vara bättre lämpade för att få en positiv trend än andra. Eftersom en kombination av rörlig genomsnittsgrad bara kan överträffa marknaden under en längre varaktighet, är det också intressant att undersöka hur ofta en kontantsignal (negativ korsningssignal) kunde överträffa marknaden. I så fall måste SampP 500 ha utfört negativ under den specifika tidsperioden. Förhållandet kan också ses som sannolikheten för att en bearish crossover-signal indikerar en långvarig nedgång. Som du kan se i diagrammet nedan, utförde SampP 500 negativ i mindre än 50 av alla fall efter att någon kombination av glidande medelvärde översteg en bearish crossover-signal. Dessutom är grafen extremt spikad, vilket indikerar att detta dåliga resultat tenderar att vara helt slumpmässigt. Bottom line Trots det faktum att de flesta överföringssignaler med överföringsmedel ger någon form av maximal förlustreduktion jämfört med en buy-and-hold-strategi, är deras förmåga att överträffa den underliggande marknaden begränsad. Vidare är den senaste underskottet av sådana överkorsningssignaler sedan 2009 ett typiskt fenomen snarare än en tillfällig. Detta beror på att en negativ crossover-signal inte nödvändigtvis förutsäger betydande och längre varaktiga nedgångar eller björnmarknader. Om investerare är mer fokuserade på maximal neddragningsreduktion är sådana överkorsningssignaler värda att titta på, men de borde absolut inte vara den enda informationskällan. Paul Allen är chef för kvantitativteknisk marknadsanalys av WallStreetCourier, en oberoende forsknings - och investeringsrådgivare för utvalda aktiemarknadsinformation.