Trading strategier statistisk arbitrage

Realtid efter timmar Pre-Market Nyheter Flash Citat Sammanfattning Citat Interaktiva tabeller Standardinställning Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardmålsida om du inte ändrar din konfiguration igen, eller du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data som du kommer att förvänta oss från oss. Statistisk arbitrage och dess användning i ekonomi Statistisk arbitrage är den ekonomiska metoden för avsiktligt felaktiga tillgångar för att visa deras förväntade värde. Det är en term som också används inom hedgefondbranschen för att referera till högteknologiska, kortsiktiga, genomsnittliga reverseringsstrategier som hanterar många värdepapper med korta innehavsperioder. Dessa värdepapper har vanligtvis en komplicerad teknikinfrastruktur som kräver omfattande beräkningar och handelsinformation. Uppkomsten av statistisk arbitrage används i aktiehandel Statistisk arbitrage används ofta som handelsstrategi. Denna metod är mycket kvantitativ och kräver omfattande beräkningar, datautvinning och automatiserade handelssystem. Med hjälp av detta var en utveckling av parhandelns strategi där lagren när de sattes i par baserat på vissa kriterier och likheter. Denna strategi möjliggjorde att större aktier skulle säljas korta samtidigt som parternas aktievinst gavs i värde för att säkra medel från hela marknadsrörelsen. Skillnaden i arbitrage-metoden är att i stället för att para ihop lagras hundratals eller tusentals aktier ihop. Hur en statistisk arbitrageportfölj är uppbyggd Eftersom det finns så många aktier i en statistisk arbitrageportfölj görs lagerkonstruktionen genom en automatiserad process i två faser. Den första fasen av processen är känd som en poängfas. I denna fas utvärderas varje lager och tilldelas en poäng eller rang som bestämmer hur önskvärt det är. De aktier som har ett högt värde bör hållas längre medan aktier med lågt värde förväntas bli korta. Processens andra fas kallas riskreduceringsfasen. Under denna period matchas lagren för att minska eller eliminera marknadsrisken. Detta görs ofta med en förutbestämd riskmodell. De risker som är involverade i statistisk arbitrage Statistisk arbitrage fungerar under en oändlig tidsperiod. Under den begränsade perioden finns det en möjlighet till stor förmögenhetsförlust på kort sikt. Om dessa förluster är större än investerarnas likviditet kan lagren vara vanligt. Det finns också en inneboende svaghet mot denna modell och aktiespecifik risk. Eventuella förändringar i distributionsavkastningen eller de underliggande tillgångarna kan också påverka prissättningen. Detta är särskilt sant om de lager som förenas har liknande principer. Modellen måste också uppdateras kontinuerligt eftersom arbitrage möjligheter ofta översvämmer marknaden vilket skapar en falsk effektivitet. Statistisk arbitrage och systematisk risk Under sommaren 2007 upplevde ett stort antal hedgefonder en statistisk anomali genom att uppleva förluster samtidigt utan en gemensam underliggande riskfaktor i aktierna. Det ansågs att detta berodde på en akut likvidation av en fond med kapitaluttag. Eftersom fonderna stängdes snabbt var det otillbörligt tryck på de övriga aktiekurserna som orsakade negativ avkastning. Arbitrage-modellen är ny och tog inte hänsyn till denna möjlighet. En annan teori är att denna förlust skapades av en minskning av likviditeten orsakad av riskreduktion från högfrekventa investerare. Gruppering av aktieportföljen görs ofta enligt prestationshistoria, industri, beta eller tillväxt. De beräknas sedan med hjälp av matematiska modelleringsmetoder för att värdera och utvärdera risken. Detta görs för att skydda och minska risken för förlust. Statlig arbitrage eller StatArb, i motsats till (deterministisk) arbitrage, är relaterad till den statistiska missprissättningen av en eller flera tillgångar baserat på det förväntade värdet av dessa tillgångar. Tänk på ett spel där man vinner ett mynt och samlar 1 på huvud eller betalar 0,50 på svansar. I en viss flip är det osäkert om man kommer att vinna eller förlora pengar. Men i statistisk mening finns ett förväntat värde på 150 8722 0,5050 0,25 för varje flip. Enligt lagen om stora siffror kommer den genomsnittliga avkastningen på de faktiska flipparna att närma sig detta förväntade värde, eftersom antalet flips ökar. Detta är just det sätt på vilket ett spelcasino gör en vinst. Med andra ord, statistiska arbitrageförutsägelser statistiska missprickningar eller prisförhållanden som är sanna i förväntan, i det långa loppet när man upprepar en handelsstrategi. Bidra till det här avsnittet genom att klicka på 9650 topp Som en handelsstrategi är statistisk arbitrage ett tungt kvantitativt och beräkningsmässigt förhållningssätt till aktiehandel. Det beskriver en rad automatiserade handelssystem som vanligtvis använder sig av data mining, statistiska metoder och artificiell intelligens tekniker. En populär strategi är parhandel, där lagren sätts i par genom grundläggande eller marknadsbaserade likheter. När ett lager i ett par överträffar det andra, köps det fattigare lageret länge med förväntan att det kommer att klättra mot sin överträffande partner, den andra säljs kort. Dessa säkringar riskerar från hela marknadens rörelser. Under de senaste åren har det varit en trend bort från enkel parhandel, och nu är det vanligare att portföljer av aktier grupperas efter sektor och region för att motverka någon beta-exponering. Efter att portföljen är konstruerad på detta sätt optimeras den vanligtvis med hjälp av riskmodeller som BarraAPTEMANorthfield för att begränsa eller eliminera olika riskfaktorer. Bidrag till detta avsnitt genom att klicka på 9650 topp HEDGE FUND RISK OCH ÖVRIGA UPPGIFTER Hedgefonder, inklusive fondfonder (Hedge Funds), är oregistrerade privata investeringspartnerskap, fonder eller pooler som kan investera och handla på många olika marknader, strategier och instrument (inklusive värdepapper, värdepapper och derivat) och är INTE föremål för samma lagstadgade krav som fonder, inklusive fondskrav för att tillhandahålla vissa periodiska och standardiserade priser och värderingsinformation till investerare. Det finns stora risker vid investeringar i hedgefonder. Personer som är intresserade av att investera i Hedge Funds bör noga notera följande: Hedge Funds representerar spekulativa investeringar och innebär en hög risknivå. En investerare kan förlora allt eller en betydande del av hisher-investeringen. Investerare måste ha ekonomisk förmåga, sofistikationsexperience och villighet att bära riskerna med en investering i en hedgefonds. En investering i en hedgefonds bör vara diskretionär kapital avsatt strikt för spekulativa ändamål. En investering i en hedgefonds är inte lämplig eller önskvärd för alla investerare. Endast kvalificerade behöriga investerare får investera i Hedge Funds. Hedgefonds erbjudandehandlingar är inte granskade eller godkända av federala eller statliga tillsynsmyndigheter Hedge Funds kan levereras (inklusive högt utnyttjad) och en Hedge Funds prestation kan vara flyktig. En investering i en hedgefonds kan vara illikvida och det kan finnas betydande begränsningar för att överföra intressen i en hedgefonds. Det finns ingen sekundärmarknad för en investerares investering i en hedgefonds och ingen förväntas utvecklas. En hedgefonds kan ha liten eller ingen driftshistoria eller prestanda och kan använda hypotetisk eller proforma prestanda, vilket kanske inte speglar den faktiska handel som gjorts av chefen eller rådgivaren och bör granskas noggrant. Investerare bör inte placera otillbörligt beroende av hypotetisk eller proforma prestanda. En hedgefondschef eller rådgivare har total handelsmyndighet över hedgefonden. En hedgefonds kan använda en enda rådgivare eller anställa en enda strategi, vilket kan innebära brist på diversifiering och högre risk. En hedgefonds (till exempel en fond av medel) och dess chefer eller rådgivare kan förlita sig på handelsexpertise och erfarenhet av chefer eller rådgivare från tredje part, vars identitet inte får avslöjas för investerare. En hedgefonds kan innebära ett komplex skattestruktur, som bör ses över noggrant. En hedgefonds kan involvera strukturer eller strategier som kan förorsaka förseningar i viktiga skatteuppgifter som skickas till investerare. En hedgefond får inte ge insyn i sina underliggande investeringar (inklusive delfonder i en fond av fondstrukturen) till investerare. Om så är fallet kommer det inte att finnas någon möjlighet för en investerare att övervaka de specifika investeringar som gjorts av hedgefonden eller i en fond av fondstrukturer att veta om delfondens placeringar överensstämmer med hedgefondens investeringsstrategi eller risknivåer. En hedgefonds kan genomföra en betydande del av handeln på utländska börser eller överkioskmarknader, vilket kan innebära högre risk. En hedgefondens avgifter och kostnader - som kan vara väsentliga oavsett eventuell positiv avkastning - kommer att kompensera Hedge Funds handelsvinster. I en fond av medel eller liknande struktur är avgifter i allmänhet debiteras både i fonden och i fondernas nivåer. Därför kommer avgiftsbelagda investerare att vara högre än de som belastas om investeraren investerat direkt i fonden. Hedge Funds är inte skyldiga att tillhandahålla periodisk prissättning eller värderingsinformation till investerare. Hedge Funds och deras managementadvisors kan bli föremål för olika intressekonflikter. Ovanstående generella sammanfattning är inte en fullständig förteckning över riskerna och andra viktiga upplysningar som är inblandade i att investera i hedgefonder och, med avseende på någon särskild hedgefond, omfattas av de mer fullständiga och specifika upplysningar som finns i sådana Hedge Funds respektive erbjudandehandlingar. Innan investeringar görs borde en investerare grundligt granska en hedgefond som erbjuder dokument med investerarnas finansiella, juridiska och skattemässiga rådgivare för att avgöra huruvida en investering i hedgefonden är lämplig för investeraren mot bakgrund av investerarnas investeringsmål, ekonomiska omständigheter och skatt situation. All prestationsinformation antas vara netto av gällande avgifter om inte annat särskilt anges. Det framgår inte att någon fond kommer eller kommer sannolikt att uppnå sina mål eller att någon investerare kommer eller kommer sannolikt att uppnå resultat som är jämförbara med dem som visas eller kommer att ge någon vinst alls eller kommer att kunna undvika att uppstå väsentliga förluster. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis vägledande och garanterar inte framtida resultat. Informationen på webbplatsen är endast avsedd för informations-, utbildnings - och forskningsändamål. Ingenting på denna sajt är avsett att vara, eller borde det tolkas eller användas som finansiell, juridisk, skatte - eller investeringsrådgivning, vara en uppfattning om huruvida en investering är lämplig eller lämplig, eller är avsedd att vara ett erbjudande eller en uppmaning till något erbjudande, att köpa eller sälja någon säkerhet eller en påtvingning eller föranmälning att investera i någon fond eller fondförvaltare. Inget sådant erbjudande eller uppmaning får göras före leverans av lämpliga erbjudandehandlingar till kvalificerade investerare. Innan du gör några investeringar bör du noggrant granska de särskilda fonderna konfidentiella erbjudandehandlingar med din ekonomiska, juridiska och skattemässiga rådgivare och genomföra sådan due diligence som du (och de) anser lämpliga. Vi tillhandahåller inte investeringsrådgivning och ingen information eller material på webbplatsen ska åberopas för att göra investeringar eller andra beslut. Därför tar vi inget ansvar eller ansvar för ny investeringsbeslut eller rådgivning, behandling eller tjänster som görs av någon investerare eller någon person eller enhet som nämns, presenterad på eller länkad till sajten. Informationen på denna webbplats är från och med det angivna datumet, är inte en fullständig beskrivning av någon fond och omfattas av de mer fullständiga upplysningar och villkoren i en viss fond som erbjuder dokument, som kan erhållas direkt från fonden. Vissa av informationen, inklusive avkastning på investeringar, värderingar, fondmål och strategier, har levererats av fonderna eller deras agenter och andra tredje parter. Trots att de trodde att de är tillförlitliga, har de inte kontrollerats oberoende, och dess fullständighet och noggrannhet kan inte vara garanterat. Ingen garanti, uttrycklig eller underförstådd, representeras eller garanteras med avseende på denna informations noggrannhet, giltighet, aktualitet, fullständighet eller lämplighet. Eventuella index och andra finansiella riktmärken som visas är endast avsedda för illustrativa ändamål, är omanagda, återspeglar återinvestering av intäkter och utdelningar och återspeglar inte effekterna av rådgivningsavgifter. Investerare kan inte investera direkt i ett index. Jämförelser med index har begränsningar eftersom index har volatilitet och andra materiella egenskaper som kan skilja sig från en viss hedgefonds. Till exempel kan en hedgefonds normalt innehålla betydligt färre värdepapper än vad som ingår i ett index. Index kan också innehålla värdepapper eller typer av värdepapper som inte är jämförbara med de som handlas av en hedgefonds. Därför kan en hedgefonders prestanda skilja sig väsentligt från indexets resultat. På grund av dessa skillnader bör index inte åberopas som en exakt jämförelsemätning. Statistisk arbitrage: En kvantitativ handelsstrategi Vad är kvantitativ handel Kvantitativ handel används för att identifiera möjligheter till handel genom att använda statistiska tekniker och kvantitativ analys av historiska data. Kvantitativ handel gäller för information som är kvantifierbar som makroekonomiska händelser och prisuppgifter för värdepapper. Kvantitativa handelsmodeller används av Algo-näringsidkare när handel med värdepapper baseras strikt på könsellbeslut av datoralgoritmer. Ett exempel på en sådan strategi som utnyttjar kvantitativa tekniker och tillämpas på algoritmiska handelsdiskar är det för statistisk arbitrage. Statistisk Arbitrage StatArb eller statistisk arbitrage är ett kvantitativt tillvägagångssätt för aktiehandel med datautvinning och statistiska metoder samt automatiserade handelssystem. StatArb är faktiskt någon strategi som är bottom-up, betanutral i approach och använder statistiska och ekonometriska tekniker för att ge signaler för utförande. Signaler genereras genom en medelåtervändningsprincip men kan också utformas med hjälp av faktorer som leadlagseffekter, företagsaktivitet, kortsiktigt momentum, etc. Detta kallas multifaktor tillvägagångssätt för statistisk arbitrage. StatArb är en utvecklad version av parhandelstrategier, där aktier läggs i par genom grundläggande eller marknadsbaserade likheter. När ett lager i ett par överträffar det andra, köps den fattigaste börsen lång med förväntan att den klättrar sin överträffande partner. Positionen säkras av förändringar i marknadsförändringar genom att korta den andra överträffande aktien. På grund av det stora antalet bestånd som berörs försöker den höga portföljomsättningen och den relativt små storleken på den spridna en, strategin implementeras ofta på ett automatiserat sätt och stor uppmärksamhet ägnas åt att minska handelskostnaderna. Statistisk arbitrage har blivit en stor kraft hos både hedgefonder och investeringsbanker. Figur 1: Implementeringssteg i en statistisk arbitrage strategi Hur statistisk arbitrage fungerar Värdepapper som aktier tenderar att handla i uppåt och nedåtgående cykler och en kvantitativ metod syftar till att utnyttja dessa trender. Trendande beteende hos kvantitativ handel använder programvara för att spåra mönster eller trender. Utvecklade tendenser baseras på volymen och frekvensen av priset på en säkerhet där den handlas. Figur 2: Statistisk arbitrage mellan två lager inom cementindustrin: ACC och Ambuja, båda noterade på National Stock Exchange i Indien. I bilden ovan är aktiekurserna för ACC och Ambuja representerade över en period av sex år. Du kan se att båda lagren stannar ganska nära varandra under hela tidsperioden, med bara några få separationsfel. Det är under dessa separationsperioder att ett arbitrage-tillfälle uppstår baserat på ett antagande om att aktiekurserna flyttas närmare. Kärnpunkten i att identifiera sådana möjligheter ligger i två huvudfaktorer: Identifiering av de par som kräver avancerad tidsserieanalys och statistiska tester. Specificering av utgångspunkter för strategin att utnyttja marknadsplatsen. Det finns gott om inbyggda parhandelsindikatorer på populära plattformar för att identifiera och handla i par. Men många gånger är transaktionskostnader som är en avgörande faktor för att tjäna vinster från en strategi, vanligtvis inte beaktade vid beräkningen av den prognostiserade avkastningen. Därför rekommenderas att näringsidkare gör sina egna statistiska arbitrage-strategier med hänsyn till alla faktorer vid tidpunkten för backtesting vilket kommer att påverka handelns slutliga lönsamhet. Relaterade inlägg: